Построение хорошего портфеля — это не просто выбор хороших инвестиций.

Составление портфеля ценных бумаг сродни подбору хорошего гардероба. Даже если ваш шкаф будет наполнен одеждой из последних коллекций модных брендов — этого может быть недостаточно. Вещи должны сочетаться друг с другом в идеальный костюм. То же самое верно и для инвестиционного портфеля.

В этом разделе мы рассмотрим, как составить хороший инвестиционный портфель, который будет направлен на достижение ваших целей. Мы разберем пять необходимых шагов к тому, чтобы составить портфель и поддерживать его в хорошей форме. В последующих разделах мы рассмотрим эти шаги более подробно.

Создаем шаблон

Подобно тому, как портной шьет свои костюмы по выкройкам, вам нужно найти нужный шаблон для своего портфеля. Костюм должен подходить человеку определенного веса и роста, ваш портфель должен соответствовать вашим потребностям.

Для начала определимся с инвестиционной целью. В её качестве могут выступать пенсионные накопления, накопления на образование детей или на летний дом. Подробнее мы рассмотрим возможные цели в следующих разделах.

В качестве инвестиционной цели могут выступать пенсионные накопления, накопления на образование детей или на летний дом.

Какой бы ни была ваша цель, она дает вам достаточно важную информацию: как долго вы будете инвестировать (ваш временной горизонт) и какой уровень риска вы можете принять. Чем меньше  у вас времени или чем меньший риск вы можете принять, тем больше вы должны сосредоточиться на сохранности того, что у вас есть, вместо попытки получения дополнительных доходов.

Какую часть портфеля разместить в деньгах, какую — в облигациях и какую — в разного рода акциях? Одним из наиболее распространенных ориентиров является ваш возраст. К примеру, если вам 33 года, вы можете позволить себе разместить в деньгах и облигациях 33% вашего портфеля, а остальное разместить в акциях.

Некоторые инвесторы могут посчитать вышеприведенную цифру чересчур консервативной. Другие — слишком агрессивной для выбранных ими целей. Такие общие правила как безразмерные футболки — носить их, разумеется, можно, но вот идут ли они вам? Скорее всего нет. На распределении активов мы подробно остановимся в последующих разделах.

Чем вы владеете

Наиболее простой способ определить то, чем именно вы владеете, — воспользоваться специальным калькулятором.

Вероятно, вы можете назвать поименно все компании, акции которых вам принадлежат, или даже вспомнить динамику их доходности за последнюю неделю. Но можете ли вы сказать, насколько хорошо все эти акции уживаются друг с другом? Диверсифицирован ли ваш портфель? Сильно ли перерываются сектора, к которым относятся ваши акции? На эти вопросы необходимо ответить до того, как вы сможете сказать, что ваш портфель соответствует необходимому для вас шаблону.

Наиболее простой способ определить то, чем именно вы владеете, — воспользоваться специальным калькулятором Morningstar Instant X-Ray. Нужно лишь ввести тикеры принадлежащих вам активов и их количество. Вы увидите распределение ваших активов по стилям, секторам и регионам, а также множество дополнительной полезной информации.

Подгоните свой портфель под ваш шаблон

Теперь, после того, как вы узнали, что же конкретно у вас есть на настоящий момент, можно определить, соответствует ли ваш текущий портфель выбранному вами шаблону.

Начните с анализа распределения активов. Если есть какие-то несоответствия, вы можете соответственным образом увеличить или уменьшить долю акций или облигаций, купив одни и продав другие. Более подробно о стратегии продаж мы поговорим в следующих разделах.

Следующим шагом стоит избавиться от излишних инвестиций. К примеру, если вам принадлежат паи трех фондов, каждый из которых нацелен на компании роста с крупной капитализацией, стоит оставить паи только одного, с лучшим рейтингом и самыми низкими издержками.

Стоит избавиться от излишних инвестиций.

Убедитесь, что в вашем портфеле присутствуют базовые инвестиции, то есть те, на которые вы больше всего полагаетесь в достижении своих финансовых целей. Базовые инвестиции должны быть крупнейшими по размеру в вашем портфеле. О том, как их выбрать, мы поговорим в следующих разделах.

Ну и наконец, заполните все пустующие лакуны в своем портфеле: добавьте акции с ориентацией на стоимость или акции иностранных компаний, если по итогам анализа у вас выявилась их нехватка.

Расписание перебалансировки

После создания шаблона, определения того, что у вас есть и приведения этого в соответствие с выбранным шаблоном вы создали подходящий для вас индивидуальный портфель. Однако, необходимо убедиться в том, что этот портфель и в дальнейшем будет соответствовать вашим целям. Для этого требуются периодические перебалансировки портфеля, приводящие портфель в соответствие с начальным шаблоном. Мы рассмотрим подробно особенности этого процесса в следующих разделах.

Акции зачастую прибавляют в стоимости больше, нежели депозиты или облигации. Как следствие, доля акций в денежном выражении в вашем портфеле может со временем значительно вырасти. Поскольку акции более рискованны, нежели облигации, общий риск вашего портфеля также вырастет. Именно поэтому регулярные перебалансировки необходимы и важны — они снижают риск портфеля и не дают ему выйти за рамки заранее определенного шаблона.

Аналогичным образом не все акции одинаково растут в цене. Акции стоимости могут обойти акции компаний роста или наоборот. Если вы не восстановите изначальный баланс между двумя стилями инвестирования, ваш портфель будет излишне зависеть от одного из них.

При перебалансировке обязательно имейте в виду свою первоначальную цель. По мере приближения срока ваших инвестиций ваш шаблон также должен меняться, становясь все более и более консервативным.

Следите за своими инвестициями

В дополнение к перебалансировке портфеля вы, скорее всего, захотите отслеживать динамику доходности отдельных его компонентов — ведь вам нужно будет убедиться, что каждый класс инвестиций выполняет заранее отведенную ему роль.

Если речь идет о фондах, стоит обращать внимание на неизменность их инвестиционного стиля или индекса, лежащего в его основе, а также на неизменность вознаграждения управляющей компании. Если речь идет об акциях, стоит обращать внимание на их цену по отношению к заранее выбранной цене выхода из позиции. Корпоративные события в компаниях также важны — новый менеджмент может означать и смену стратегии развития компании. Рентабельность, финансовая устойчивость, перспективы роста — на все это следуют обращать внимание.

Более подробно все эти и другие вопросы мониторинга своего портфеля мы рассмотрим в следующих разделах.