В отличие от смерти, которая так же неизбежна как и налоги, последние по крайней мере могут быть минимизированы. В этом разделе мы рассмотрим основы индивидуального налогообложения в США по отношению к инвестициям в акции, а также перечислим несколько простых мер, которые позволят вам стать более разумным с точки зрения налоговых платежей инвестором.

Информация в этом разделе может применяться не только к случаям с акциями. Похожий режим налогообложения имеют и взаимные фонды. Однако, если вы собираетесь инвестировать в активы любого класса, включая акции, крайне необходимо, чтобы вы понимали в точности, как производится налогообложение, для того, чтобы сохранить как можно больше долларов у себя в кошельке, а не отправить их в карманы Дяди Сэма.

Обычный доход и прирост капитала

Прирост капитала − это разница, между тем, что вы выручили при продаже акций, и тем, что вы заплатили за эти акции при покупке. Прирост капитала облагается в США по более низкой ставке, нежели обычный доход (который включает в себя заработную плату и процентный доход).

Прирост капитала − это разница, между тем, что вы выручили при продаже акций, и тем, что вы заплатили за эти акции при покупке.

Прирост капитала возникает, когда вы продаете капитальный актив, такой как акции, по цене большей, нежели вы за него заплатили. Прирост капитала, в свою очередь, подразделяется на краткосрочный и долгосрочный. Если акции продаются в течение одного года с момента покупки, то такой прирост признается краткосрочным и подлежит налогообложению по высокой ставке обычного дохода. Если вы владели акциями более одного года, то такой прирост признается долгосрочным и налог на него рассчитывается по более низкой ставке на прирост капитала.

В другой стороны, если вы продаете актив по цене ниже, чем цена его приобретения, вы получаете капитальный убыток. Хотя терять деньги совсем не весело, можно использовать капитальный убыток для уменьшения налоговых платежей по приросту капитала. Кроме того, если капитальный убыток больше, чем имеющийся прирост капитала, на сумму превышения одного над другим можно уменьшить и обычный доход, но не более, чем на 3000 долларов в год. Потери, которые превышают указанные 3000, можно отнести на следующие года. (Однако стоит заметить, что у налоговой службы США есть так называемое антиотмывочное правило, по которому  убытки не признаются, если вы купите те же самые бумаги менее, чем за 30 дней, до или менее, чем через 30 дней, после их продажи.

Акт о снижении налогов от 2003 года

Помимо прочих нововведений, снижение налогов 2003-го года (также известное как JGTRRA) понизило налоговую ставку как на долгосрочный прирост капитала, так и на дивидендные выплаты до 15% для большинства налогоплательщиков, а для необеспеченных налогоплательщиков − до 5%.

Поскольку основная идея в снижении налога на дивиденды была в избежании двойного налогообложения (сначала корпорации платят налог на прибыль, а потом из этой прибыли выплачиваются дивиденды, которые повторно попадают под налог), то любые дивиденды, которые выплачиваются из прибыли, не облагаемой корпоративными налогами, будут облагаться налогом по стандартной высокой ставке, а не по пониженной в соответствии с этим законом. Таким образом, практически все дивиденды от REITов будут облагаться высокими ставками на обычный доход. Кроме того, чтобы дивиденды облагались по пониженной ставке на прирост капитала, вы должны владеть акциями на протяжении не менее половины из 120-дневного срока, распределенного по 60 дней в обе стороны от даты закрытия реестра акционеров, подпадающих под выплату дивидендов.

Все дивиденды от REITов будут облагаться высокими ставками на обычный доход.

Положения закона 2003-го года действуют до 2011 года (если не будут еще раз продлены). В этом году вернутся старые ставки на доход с прироста капитала в 20% для обычных налогоплательщиков и в 10% с малоимущих, а все дивиденды опять будут облагаться налогом по ставке на обычный доход. Хотя, надо отметить, что в 2008-м году 5%-я ставка налога для малоимущих было снижена до 0%.

Счета с льготным налоговым режимом

Чтобы повысить свою налоговую эффективность и снизить налоговые платежи, можно воспользоваться одним из специальных счетов с льготным налоговым режимом, таким как 401(k) или индивидуальным пенсионным счетом (IRA). Эти специальные счета дают инвестору возможность либо отсроченного налогообложения, либо нулевого налога.

Специальные счета дают инвестору возможность либо отсроченного налогообложения, либо нулевого налога.

Отсроченное налогообложение может привести к значительной экономии при долговременном инвестировании. Предположим, двое инвесторов с начальным капиталом в 10 000 долларов получают доходность на капитал в размере 10% в год на протяжении 30 лет. Один инвестор использует схему отсроченного налогообложения, в то время как второй ежегодно уплачивает налог в 20% со всего прироста своего капитала. При таком сценарии развития событий, инвестор с отсроченным налогообложением закончит период инвестирования с капиталом на 75 000 долларов больше, чем у инвестора, ежегодно платившего налог на прирост капитала.

401 (k)

Счета 401 (k) называются так по номеру раздела в Налоговом кодексе США. Они учреждаются работниками в качестве собственного пенсионно-сберегательного счета. Главные их достоинством является отсроченная уплата налогов. Во-первых, работники могут отчислять процент своего ежемесячного заработка на такие счета до того, как с них будет удержан подоходный налог. Это означает, что сумма, которую вы переводите на свой счет 401(k), уменьшает вашу налогооблагаемую базу. Допустим, ваша ставка по подоходному налогу равняется 25%. В этом случае, отчисление 100 долларов на указанный счет снизит ваш годовой налог на 25 долларов. Во-вторых, дивиденды и прирост капитала по счету 401(k) не облагаются текущим подоходным налогом. Короче говоря, счета 401(k) позволяют вам отсрочить налоговые выплаты по приросту капитала, дивидендам и части вашего заработка до тех пор, когда вы начнете снимать средства с этого счета (предположительно, делать это вы должны после выхода на пенсию, когда ваш годовой доход позволит вам перейти в категорию налогоплательщиков с самой низкой ставкой). Все изъятия с такого счета облагаются по ставке налога на обычный доход.

Количество денег, которое вы можете ежегодно перечислить на свой счет 401(k), ограничено суммой в 15 500 долларов по состоянию на 2008-й год. Каждый последующий год вы можете увеличивать свой лимит на 500 долларов, для поправки на инфляцию. Не позднее возраста 70,5 лет вы обязаны начать снятия средств со своего счета. Если вы делаете какие-либо снятия со счета до достижения возраста 59,5 лет, то такие снятия подлежат обложению налогом по ставке на обычный доход, плюс вы можете попасть под штраф в размере 10%.

Обычные IRA

Индивидуальные пенсионные счета − еще один способ добиться отсроченного налогообложения. От счетов 401(k) они отличаются немного другим механизмом финансирования и имеют ежегодный лимит отчислений в 5 000 долларов. В остальном, имеют схожий со счетами 401(k) режим налогообложения отчислений, дивидендов и прироста капитала.

Roth IRA

Как правило, являются наилучшим вариантом пенсионного накопления для большинства налогоплательщиков. Как и в случае с предыдущими счетами, процентный доход, дивиденды и прирост капитала не облагаются налогом. Главное отличие этого типа счета в том, что он пополняется из сумм, уже обложенных подоходным налогом и отчисления на этот счет не уменьшают налогооблагаемую базу. Преимуществом этого счета является то, что будущие выплаты с этого счета не будут облагаться федеральными налогами.

Отчисления на этот счет могут быть изъяты владельцем счета в любой момент без какой-либо уплаты налогов или штрафов. Однако изъятие в части дивидендных выплат или прироста капитала может облагаться налогом и 10%-м штрафом за преждевременное изъятие до достижения возраста в 59,5 лет.

Кроме того, для получения безналогового статуса первые изъятия с такого счета должны быть сделаны не ранее пятилетнего налогового срока с года, к которому относилось первое отчисление. К примеру, если первое отчисление вы совершили 15 апреля 2005-го года и относится оно к налоговому периоду 2004-го года, то ваш пятилетний мараторий начинается 1 января 2004-го года и изъятия после 31 декабря 2008-го года не будут облагаться федеральными налогами.

Краткая справка по налогам

Помимо преимуществ счетов 401(k) и IRA, вы можете также воспользоваться рядом основных стратегий налогового планирования (помня, однако, при этом о том, что цель инвестора − максимизация дохода после уплаты налогов, а не снижение налоговых платежей). Налоговые выплаты необходимо принимать во внимание, но они не должны стать главной причиной принятие вами тех или иных инвестиционных решений.

Цель инвестора − максимизация дохода после уплаты налогов, а не снижение налоговых платежей

Стоимость отсрочки и «повышенный» базис

При прочих равных условиях платить налоги в более позднем периоде лучше, чем в более раннем. Поэтому вы должны стремиться отсрочить налоговые выплаты настолько, насколько это возможно. Инвестор, который покупает акции надежнейших компаний, не только испытает преимущества безналогового сложного процента, но и сэкономит на брокерских комиссиях. По крайней мере, вам следует стремиться реализовывать прирост капитала (продавать акции) не ранее января, с тем, чтобы отсрочить свою обязанность по уплате налогов до наступления следующего года.

Если вы будете крайне терпеливы и отойдете в мир иной по-прежнему владея акциями, ваши наследники получат эти акции с «повышенным» базисом, то есть по рыночной стоимости на дату вашей смерти. Если ваши наследники впоследствии продадут ваши акции, налог с прироста капитала будет высчитываться исходя из этого «повышенного» базиса, а не из цены их реальной покупки вами.

Ожидание = низкие ставки

Если 1 января 2005-го года вы купили акцию, продать её 31 декабря 2005-го года будет не очень разумным шагом с точки зрения налогообложения. В этом случае ваша прибыль будет краткосрочным приростом капитала и облагаться по ставке налога на обычный доход и налог должен быть уплачен в 2006-м году. Если же вы подождете всего пару дней и продадите акцию 2-го января 2006-го года, то ваша прибыль будет считаться долгосрочным приростом капитала, облагаться по ставке в 15%, а налог надо будет уплатить в 2007-м году.

Краткосрочные потери необходимо принимать

Если у вас имеются имеются реализованный краткосрочный прирост капитала и не реализованные убытки по отдельным акциям, следует зафиксировать убыток по таким акциям, чтобы уменьшить на сумму такого убытка налогооблагаемый доход. По истечении 30-дневного периода акции можно снова купить, оставаясь в позиции.

Прирост и убытки в одном периоде

Когда у вас есть большой прирост капитала по одним акциям и по большие убытки по другим, самым оптимальным с точки зрения налогов решением будет зафиксировать и то и другое в один и тот же год. Предположим, у вас накопилось 30 000 долларов нереализованного прироста капитала и на такую же сумму нереализованных убытков. Если вы реализовали свою прибыль в 2009-м, вы должны будете заплатить налог со всех 30 000. Если вы решите реализовать свой убыток в 2010-м, у вас не будет прибыли, которую можно было бы уменьшить и вы сможете воспользоваться только вычетом максимальных 3 000 долларов из своего годового дохода. Остальные 27 000 убытка должны быть перенесены на будущие года. Вместо этого разумным решением было бы признать и прибыль от прироста капитала и убыток в одном и том же налоговом периоде. Поскольку по сумме в нашем примере они равны, вам не пришлось бы платить никаких налогов.

Подводя итоги

Как вы увидели, налоги могут оказать значительное влияние на показатели вашего долгосрочного инвестирования. Инвестирование без учета налоговой специфики может сильно ударить вас по карману. Однако весьма простые стратегии, основанные на принципах работы налоговой системы США, позволят вам сэкономить пару лишних процентов, что в долгосрочной перспективе может принести вам очень и очень много.